تأثیر تمایلات سرمایه‌گذار بر بازدۀ مازاد در الگوی پنج‌عاملی فاما و فرنچ

هدف:این پژوهش با هدف بررسی تأثیر معیار تمایلات سرمایه‌گذار بر بازدۀ مازاد الگوی پنج عاملی فاما و فرنچ در بازۀ زمانی 1388 تا 1393 به اجرا درآمده است. روش:روش گردآوری داده‌ها، روش اسناد کاوی و مراجعه به بانک‌های اطلاعاتی؛ و روش تحلیل داده‌ها از نوع استنباطی می‌باشد و نرم افزار بکار رفته برای آماده‌سازی داده‌ها و تخمین مدل‌ها استاتا و ایویوز است. جهت آزمون فرضیه‌های پژوهش از الگو داده‌های ترکیبی استفاده شد. یافته‌ها:نتایج آزمون فرضیه‌های پژوهش نشان می‌دهد که معیار تمایلات سرمایه‌گذار نقش مهمی در قیمت‌گذاری دارایی‌های سرمایه‌ایی دارد و از نقش این معیار در تشکیل بازده‌های مازاد و شکل‌گیری قیمت حمایت می‌کند. نتیجه‌گیری: توجه به عواملی همچون تمایلات سرمایه‌گذار، غیر از عوامل بنیادی، با توجه به چالش‌های فرضیه بازار کارا، می‌تواند تاثیر بااهمیتی بر تصمیمات سرمایه‌گذاران و سایر استفاده‌کنندگان داشته باشد.